Na ovoj stranici
Zamislite malu softversku kompaniju sa 120.000 USD u banci. Ovog meseca primi 12.000 USD i isplati 20.000 USD. Razlika od 8.000 USD je stvarna. Stvarna je i mogućnost da prilivi porastu pre nego što se račun isprazni.
Ovo je ilustrativna kompanija, ne Tajo bilans niti prijavljen slučaj kupca. Brojevi otkrivaju pitanje koje jedan broj o „mesecima preostalog novca“ skriva: šta se prvo događa, prilivi stižu isplate ili gotovina pada na nulu?
Prvobitno pitanje opstanka bez novog finansiranja pita da li kompanija dostiže profitabilnost novcem koji već ima, ako se nedavni rast prihoda nastavi, a troškovi ostanu stalni. Kratko objašnjenje u pregledanom izvoru razlikuje profitabilnost danas od dostizanja profitabilnosti pre nego što novac nestane. Naš primer modeluje povezano pitanje gotovine, jer primljen novac i računovodstveno priznati prihod mogu stići u različitim mesecima.
To je uslovno pitanje. Uslovi nose celu računicu.
Presek ima dve koordinate
Profit poredi zarađen prihod sa nastalim rashodima po računovodstvenim pravilima. Ravnoteža toka gotovine poredi primljen i isplaćen novac. Račun raspoloživog vremena prati bankovno stanje kroz mesece. Kompanija može danas isplaćivati više nego što prima dok stanje pokriva razliku, sve dok prilivi ne sustignu isplate.
Za ilustrativnu kompaniju zadržite isplate na 20.000 USD mesečno. Prilivi prvog meseca su 12.000 USD, a pre svakog sledećeg meseca porastu pet procenata. Razliku platite iz gotovine. Model stiže do dvanaestog meseca, kada prilivi premaše isplate, sa približno 71.000 USD u banci. Najniže stanje pre tog preseka je oko 70.000 USD.
Promenite samo pretpostavku rasta na jedan procenat. Gotovina postaje negativna pre nego što prilivi sustignu isplate. Početna kompanija je ista. Priča nije.
| Ilustrativni rast priliva | Šta pokazuje jednostavan mesečni model |
|---|---|
| 0% | Novac dostiže tačno nulu na kraju 15. meseca; ne može finansirati 16. mesec |
| 1% | Novac nestaje tokom 18. meseca |
| 2% | Prilivi prelaze isplate u 27. mesecu; najniže ranije stanje je oko 4.000 USD |
| 5% | Prilivi prelaze isplate u 12. mesecu; najniže ranije stanje je oko 70.000 USD |
Brojevi pretpostavljaju da mesečni prilivi znače stvarno primljen novac, da su mesečne isplate stalne i da nema otplate glavnice i kamata duga, poreskih promena ni novog finansiranja. To su izračunati primeri, ne prognoza. Čak i put sa dva procenta rasta ostavlja gotovo nimalo prostora za zakasneli račun ili neplaniranu isplatu.
Stanje gotovine (USD)
Mesec (nula je početno stanje)
- 0% mesečnog rasta priliva
- 1% mesečnog rasta priliva
- 2% mesečnog rasta priliva
- 5% mesečnog rasta priliva
Pogledajte izračunata stanja
| Mesec | 0% rasta | 1% rasta | 2% rasta | 5% rasta |
|---|---|---|---|---|
| 0 | 120.000 | 120.000 | 120.000 | 120.000 |
| 6 | 72.000 | 73.824 | 75.697 | 81.623 |
| 12 | 24.000 | 32.190 | 40.945 | 71.006 |
| 15 | 0 | 13.163 | 27.521 | 78.943 |
| 18 | Potrebno finansiranje | Potrebno finansiranje | 16.948 | 97.589 |
| 24 | Potrebno finansiranje | Potrebno finansiranje | 5.062 | 174.024 |
| 30 | Potrebno finansiranje | Potrebno finansiranje | 6.817 | 317.266 |
Svaka linija staje na poslednjem nenegativnom stanju na kraju meseca. Put bez rasta stiže na nulu krajem petnaestog meseca; put sa rastom od jednog procenta ne može finansirati osamnaesti mesec. Tabela kasnije mesece označava kao one kojima treba finansiranje, umesto da sugeriše da kompanija može raditi sa negativnim stanjem. U stvarnom poslu uslovi plaćanja, kredit i obaveze pomeraju tu granicu.
Zapazite redosled događaja: prilivi mogu rasti u svakom redu, a kompaniji ipak može nestati novca. Rast je stopa, bankovno stanje je zaliha. Stopa mora promeniti zalihu dovoljno brzo. Vreme je celo pitanje.
Direktan zaključak je da linija koja seče iznad nule ne donosi mir. Traži proveru pretpostavki ispod nje.
Statičan račun odgovara na drugo pitanje
„Imamo petnaest meseci novca“ može biti korisna skraćenica. Uz nepromenjenu mesečnu razliku od 8.000 USD, 120.000 podeljeno sa 8.000 iznosi petnaest meseci. Račun je jednostavan jer zamrzava poslovanje.
Preduzeća ne miruju. Više kupaca može povećati prilive i troškove podrške zajedno. Velika faktura može biti priznata kao prihod ovog meseca, a naplaćena sledećeg kvartala. Godišnji ugovori mogu doneti novac ranije, a zatim ostaviti tanak mesec. Tim može odložiti zapošljavanje ili račun za infrastrukturu može rasti sa upotrebom.
Zato redovi treba odvojeno da prate primljeni novac, isplaćeni novac i završno stanje. SCORE vodič za finansijske projekcije preporučuje scenarije zasnovane na procenjenom prihodu, troškovima i tokovima gotovine, uz zapis pretpostavki. Njegov obrazac za tok gotovine razlikuje i kada je prodaja ostvarena od vremena naplate.
Prigovor je pošten: „Prognoza je fikcija. Zašto je praviti?“
Zato što model pokazuje koja pretpostavka mora biti tačna. Daje timu nešto što može proveriti sledećeg meseca. Ne čini pretpostavku istinitom.
Koristite model kao alarm, ne obećanje
Mesečnu tabelu počnite stvarnim stanjem u banci. Navedite novac koji verovatno stiže, kada može stići i već preuzete isplate. Za neizvesne prilive napravite sporiji scenario. U troškove uključite obaveze koje ne nestaju kada projekat kasni.
Zatim svaki mesec poredite sa poslednjim stvarnim mesecom. Ako su prilivi manji za 3.000 USD, ispravite sledeći red. Ako je dobavljač promenio uslove, ispravite datum isplate. Lepa kriva koja se nikada ne sastane sa bankovnim izvodom samo je ukras.
Ista disciplina važi za kupovinu alata. Naš okvir za računanje povraćaja od alata traži ukupan trošak i polazno stanje pre tvrdnje o vrednosti. Pretplata na konektor može uštedeti ručni rad, ali ušteda pripada modelu gotovine samo kada posao zaista nestane ili stvara prilive. Vodič za prelaz sa besplatnih alata na plaćene postavlja uže pitanje kupovine; nijedan ne može reći da li kompanija preživljava naredni novčani jaz.
Grafikon može nametnuti jednu korisnu odluku. Ako sporiji scenario troši gotovinu pre nego što poslovanje samo sebe finansira, tim mora promeniti neku promenljivu dok još ima prostora: trošak, cenu, naplatu, rast prodaje ili finansiranje. Model ne može izabrati pravi potez. Može učiniti cenu čekanja vidljivom.
Današnji nedostatak gotovine je činjenica. Sutrašnji opstanak je skup proverljivih uslova. Držite oba na istoj strani.
Često Postavljana Pitanja
Može li kompanija sada plaćati više nego što prima, a opstati bez novog finansiranja?
Da, pod određenim pretpostavkama: mesečni gotovinski prilivi moraju stići mesečne isplate dok je stanje i dalje pozitivno. Modelujte prilive, isplate i završno stanje novca. Profitabilnost je posebno računovodstveno merilo.
Šta projekciju raspoloživog novca čini nepouzdanom?
Rast, vreme plaćanja i troškovi mogu se promeniti. Pokažite pretpostavke i scenarije sporijeg rasta, ažurirajte model stvarnim rezultatima i sačuvajte novčanu rezervu. Presecanje linija nije garancija.
Da li je raspoloživo vreme jednako broju meseci pri današnjem mesečnom trošenju?
Ne. Novac podeljen trenutnim neto mesečnim odlivom, odnosno isplatama umanjenim za prilive, jeste koristan statični snimak. Projekcija toka gotovine prikazuje kako se prilivi i isplate menjaju iz meseca u mesec. Obe su procene, ne obećanja.